8月11日午盘，医药器械板块持续拉升，医疗创新ETF(516820.SH)现涨1.05%。成分股惠泰医疗(688617)上涨3.72%，新产业(300832)上涨2.74%，百利天恒(688506)上涨2.56%，恩华药业(002262)上涨2.47%，特宝生物(688278)上涨2.35%。
消息面上，2025年7月25日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第二场，10余家医疗机构、医药企业、医药类投资公司和新闻媒体单位的代表介绍医药领域新技术新产品研发、应用、投资等情况，并提出意见建议。此次医保局新闻发布会及系列座谈会召开明确了政策未来支持企业“反内卷”、开放出海、差异化创新等原则，有利于未来医疗器械行业高质量发展。首先，集采价格未来有望进一步温和，有望促进相关企业盈利水平逐步企稳提升；其次，出台的一系列政策有望激发医疗器械企业的创新研发积极性，新产品的不断推出也有望进一步打开医疗器械企业的成长空间，不断实现国产替代；第三，随着研发能力的逐步增加，新产品有实力在全球竞争，同时政策助力中国创新药械走向世界有望为我国医疗器械企业打开全球市场。
兴业证券称，近期器械关注度逐步回升。当前除了创新药和产业链外，医药其他细分领域总体处于左侧，医疗器械板块下半年有望迎来改善（中报部分公司基于自身经营趋势已开始展现不错业绩表现），是左侧方向中最值得关注的。从板块估值角度，虽然医疗器械的弹性与估值空间不及创新药，但目前估值合理（普遍位于1-1.5PEG，主要取决于是否有集采等不确定性），进入下半年有估值切换空间。
市场风格轮动下，资金正从高位板块向估值合理的赛道迁移，医药行情或从创新药向低位的医疗器械等扩散，底部核心资产逐步反弹。医疗创新一键布局CXO（药明康德/泰格医药）、器械（迈瑞）、医疗消费（爱尔眼科/爱美客）、疫苗（长春高新）等超跌核心资产，前十大成分股中多只估值处于历史20%分位以下，安全边际凸显。美国经济/就业数据弱化，反而将强化并加速美联储降息的节奏，这将强化全球流动性与科技股的趋势，调整反而带来布局良机。对于踏空医药上半场行情的投资者，可以借道医疗创新ETF(516820)提前卡位修复行情。
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